流動性と株価

<はじめに>

以前「決算いいんじゃね？」で書いたことの補足を書きます。私は当時、漠然とこの方法で株の売り買いをしていましたが、色々なことを学び経験していく中でわかったことがあります。それが【流動性】です。

<流動性とは>

簡単に言うと、取引する相手の見つけやすさです。一般に不動産などの実物資産は流動性が低く、金融資産は流動性が高いと言われています。では、この流動性が決算発表とどのような関係にあるのかを見ていきます。

<流動性と決算発表>

まず、決算発表の日について触れていきます。近年、日本では決算発表を他の企業と同日に行うという傾向があります。具体的には、日本の上場企業は大半が3月末決算で、5月半ばまでに決算発表を行う義務がありますが、2010年で見ると多くの企業が5月14日に発表をしています。

では、なぜ決算発表を集中させるのか？その理由が、流動性にあるのです。

マスコミや株主の目を少しでも分散することを目的に、決算発表を集中させているのが現状です。このことと流動性の関係を考えると。

決算発表の結果、

問題あり→流動性低下→不適正価格

問題なし→流動性回復→適正価格

と、なるわけです。

<流動性と市場>

東証一部の銘柄では、この流動性をほとんど気にする必要はありませんが、新興市場(マザー・ヘラクレス等)では、一日の売買高が非常に少ないなどの理由で、この流動性は非常に関わってきます。決算発表日などでは、株価が乱高下ということもあります。

<まとめ>

決算発表日に株価が上がる下がるといった現象は、この流動性が関わってきます。過去、買いに踏み切れなかった投資家が決算発表を見て、好材料と判断しそれが流動性の回復となり株価が上がる。また、今まで持っていた企業の株が決算発表によって悪材料が出て、買い手と売り手のマッチングがうまくいかず、流動性が下がる。このようなことが起こっているのです。

<参考図書>

風土が変われば建設業は儲かる！？

この前テレビを見ていたら、三世帯が当たり前の地域では必然的に家がでかいと紹介されていました。

そういえば、最近川の字が当たり前ってのがなくなってるなー。と、考えた私はいろいろ考えてみることにしました。


まず、昔と今の日本の家の構造の違いです。

昔は、ご存じ平屋がメイン。私も昔（１０年前）に、平屋でした。家賃５０００円って、このご時世になんなのってなぐらい、オボロでしたが。

それはさておき、今ではマンションに住んでいる私。この流れは戦後からどんどん起こっており、最近では家族住まいが当たり前で、一つの世帯がどんどん小さくなってきています。

つぎに、日米の違いをみていきます。

最近、日本では近隣とのおつきあいが希薄化していると問題になっています。しかし、アメリカではどうでしょうか？

アメリカでは、そんなことも問題にならないのです。個人主義のアメリカでは、お隣りの人との関係が日本のそれとはことなります。

そもそも、アメリカは自分の生活スタイルですぐに引っ越しすることを良しとする文化であり、このことから、お隣さんが変わりやすい環境です。

では、個人主義について考えていきましょう。

上で述べたように、自分のことは自分で決める（引っ越しする）、という文化です。そのことは家庭のなかでもあります。

アメリカでは、生まれたときから部屋を与えられます。このことが、アメリカにとって大きな家が必要となる原因になります。

以上で、アメリカのたくさんの家+たくさんの部屋の説明になります。


よって、日本や他の文化圏の国がアメリカ化してきたら、この住宅関連の建設に注意です。必ず、５～１０年で動きがあることが予測できます。

新聞と株価

今回は私が実践しているスイングを紹介します。まずこれをご覧ください。

10月13日

• タバコ税除外　JT↑、禁煙銘柄↓
• 丸紅　海運マークス　事業買収・・・？
• キャノン　2015・12期までに　34億円コスト減　円高・競争激化
• トヨタ・東北パイオニア・ニコン　タイ洪水　部品　↓
• ソニー　不良品　↓
• 日本駐車場　自己資本比率4％　12年7月期
• JSP　営業　21減　↓
• リンテック　営業　2割減　↓
• IPOラッシュ
• 炭素繊維＆水処理膜
• ヤマダ　太陽光　販売拡大
• 住友精密・北米新工場
• ソフトバンクテクノロジー　純54％増
• トレジャファクトリー　税引き益　13％増

10月14日

• いすゞ　7～9月　営業　5％増　生産回復
• ホンダ　タイ洪水
• ガソリン　安い　輸入関連　↑

以上が、私の日経メモです。このような記事に市場は見事に反応してくれます。しかし、ここで注意する必要があります。それは、好材料が株価を上げ、悪材料が株価を下げるのではないということです。

どういうことかというと、株価は本来オークション方式で決まるといことです。それは、現在その株を誰が持っているのかということとも関わってきます。機関投資家いわゆるプロが持っている場合、できるだけ高く売りたい。個人投資家は今利益が欲しい、この値段で売るとなります。この結果、起こりうる可能性は自分が本来狙った価格で株がつかめるか、あるいは今後上手く株価が上がってくれのかということが発生します。

期間投資家の撤退した株は、台風のあとのような静まりかえった相場になってしまいます。また、逆に機関投資家が参加した株は、意味不明なほどよく動きます。この上げ下げを使って利ざやを稼ぐのです。

会社に所属するディーラーもそうです。ある会社では、今日動く株の会議を行なってから相場に入ります。今日動く株＝機関投資家が参加して、個人投資家を食い物にする相場を確認します。
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まとめ

巷に情報が流れる（流される）→利益確定のできるポジション内に「ある」、あるいは「近い」に価格があるうちに利確しておく！（プロ級の実力があるならば相場にチャレンジするのもアリ！)

雰囲気投資のススメ

過去の事象結びつけて、今の相場の動きを予測しながら利益を上げていく投資方法。

1. ファンダメンタル分析により投資対象をグループ分けする。
2. 今の相場を過去の相場と関連付け、相場観をグループ分けする。
3. １と２のグループに関連性を持たせる。
4. テクニカル分析により過去のチャートの動きを今のそれの動きと関連性を持たせる。

この４つのステップを使い、投資利益を上げていきます。


1.ファンダメンタル分析により投資対象をグループ分けする。

• 流動性を過去の株価の動きから見る。
• 業種の特徴を捉える。
• 株価の動きと関連性が強い情報をピックアップする。

2.今の相場を過去の相場と関連付け、相場観をグループ分けする。

• イベントの何日前後かをチェックする。
• 各種重要株価をさかのぼってチェックする。

3. １と２のグループに関連性を持たせる。

• 利益確定と損切りラインを決定する。

4. テクニカル分析により過去のチャートの動きを今のそれの動きと関連性を持たせる。

• 確定グループが過去の株価チャートのどこに位置するのかを決定する。

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